Condiciones sociopolíticas, lo que más preocupa a inversionistas en Colombia
Las condiciones sociopolíticas se ubicaron por primera vez en el año como el aspecto más relevante a la hora de invertir, y el porcentaje de analistas que así lo considera fue de 26,1% (18,0% el mes pasado), niveles de participación que no alcanzaba desde mayo de 2018, según la Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo.
Los factores externos y la política fiscal se ubicaron en segundo lugar y tercer lugar, respectivamente. Los factores externos reportaron un 22,8% de la participación (51,3% el mes pasado), con lo cual pierden el primer puesto en el ranking, el cual habían ocupado durante 7 meses consecutivos; mientras que el factor fiscal registró 21,7% de la participación (23,1% el mes pasado).
Por su parte, el crecimiento económico pasó del quinto al cuarto puesto del ranking, con el 17,5% de la participación de los encuestados (2,6% en el mes pasado). La política monetaria se ubicó en el quinto lugar con un 6,5% de la participación (5,1% en el mes pasado), mientras que los otros factores obtuvieron el 3,3% de la participación (0,0 en el mes pasado) y las condiciones de seguridad el 2,2% (0,0 en el mes pasado).
En cuanto a los tipos de riesgo para los cuales planean establecer una cobertura en los próximos tres meses. En diciembre, el 54,4% de los encuestados (41,0% en noviembre) afirma estar planeando una cobertura contra el riesgo cambiario en el corto plazo. Por su parte, el porcentaje de administradores que espera cubrirse contra la tasa de interés se ubicó en segundo lugar con 30,4% (25,6% en noviembre).
Frente a noviembre, los administradores de portafolios incrementaron sus preferencias por efectivo, acciones internacionales, acciones locales, commodities y deuda privada indexada a la DTF. En contraposición, se evidenció una disminución en las preferencias por deuda privada de tasa fija, TES tasa fija, TES UVR, deuda privada indexada al IPC, bonos extranjeros, deuda privada indexada a la IBR y fondos de capital privado.
Frente al promedio histórico de la encuesta, se evidencia una mayor preferencia por TES UVR, deuda privada indexada al IPC, bonos extranjeros, acciones locales, acciones internacionales, deuda privada tasa fija, TES tasa fija, deuda privada indexada a la IBR, commodities y efectivo.
El COLCAP refleja las variaciones en los precios de las acciones más líquidas de la Bolsa de Valores de Colombia. En diciembre, 74,7% de los analistas (52,8% en noviembre) espera una valorización del índice en los próximos tres meses. Por su parte, 21,8% de los analistas (44,4% en noviembre) espera que el índice bursátil se desvalorice en los próximos tres meses. Finalmente, el 3,4% restante espera que permanezca inalterado para el mismo periodo (2,8% en noviembre).
Respecto a las tres acciones que consideran más atractivas dentro de las que componen el índice COLCAP. En diciembre, la acción ordinaria de Cementos Argos se ubicó en el primer lugar del ranking, con el 29% de las participaciones de los analistas. Le siguen la acción ordinaria del Grupo Sura, ordinaria de Ecopetrol, preferencial de Bancolombia y la acción preferencial del Grupo Sura.
Respecto al mes anterior, se observó un mayor apetito de los encuestados por acciones de los sectores energético, consumo, holdings y de la construcción. Por el contrario, se evidenciaron reducciones en las preferencias por acciones de los sectores petrolero y financiero.