BBVA Research calcula tasas estables hasta segundo trimestre de 2022

El departamento de investigaciones económicas del BBVA, realizó el siguiente análisis luego de conocerse la decisión del Banco de la República el pasado viernes:

En una votación dividida, 5 a 2, la Junta Directiva del Banco de la República mantuvo estable la tasa de interés de política en 1,75%. El Gerente resaltó que la división era por reducir las tasas como en la reunión de diciembre.

·       El Emisor destacó que la inflación cerró en 1,6% en 2020, al igual que la inflación básica cuyo promedio se ubicó en 1,3%, sin embargo enfatizó en que en el horizonte de política (1 a 2 años) las expectativas convergen gradualmente a la meta (2,7% en 2021 y 3,1% en 2022). 

·       El Banco espera que en los primeros meses de 2021 la inflación se desacelere un poco más antes de iniciar una tendencia alcista.

·       El Staff considera que los indicadores disponibles confirman la recuperación de la actividad económica y que esperan esta siga a lo largo del año. También resaltó que el detalle de las nuevas previsiones se presentará el miércoles de la semana entrante en la rueda de prensa del Informe de Política Monetaria. 

·       Sobre el mercado laboral añadió el Gerente que la cifra para el cierre de 2020, publicada hoy, está en línea con el escenario fijado por el Staff del Banco.

·       Sobre el crédito externo, las condiciones siguen siendo buenas y el financiamiento externo para la economía se mantiene favorable.

·      Expectativa BBVA: El comunicado en esta oportunidad ofrece un poco más de sustento sobre el comportamiento de la inflación actual y esperado, en especial enfocado a destacar la convergencia en el horizonte de política a la meta de inflación.

·     Previsiones de inflación BBVA: están alineadas con las expectativas anunciadas por el Emisor, con una inflación reduciéndose un poco en los próximos meses y luego convergiendo gradualmente hacia la meta de inflación antes de 2022. 

·     BBVA  Considera que el Banco tendrá que realizar un balance entre los mejores números reportados en 2020 frente a sus expectativas y los efectos de las restricciones de movilidad sobre la actividad al inicio del 2021, por lo que la revisión no debe ser muy marcada.

·     BBVA  Anticipa que el Banco mantenga su tasa de política estable hasta el segundo trimestre de 2022, aunque si anticipa que la junta se mantenga dividida en los próximos meses y que el balance actual de la Junta pueda alterarse con los nombramientos que tiene pendientes a realizar el Presidente de la República.